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老凤祥:产品结构调整、渠道拓展,珠宝核心主业带动业绩增长

发布时间:2018-06-14    研究机构:兴业证券

盈利预测及投资评级:随公司产品结构调整到位,盈利能力增强,庞大销售网点带动营收增长,预计18-20年EPS分别为2.44/2.74/3.03,依照4月27日收盘价估算PE分别为15x、13x、12x。首次覆盖给予“审慎增持”评级。

风险提示:金价与汇率波动风险,珠宝消费行业复苏乏力,市场拓展效果不达预期。

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